王季民
王季民
【新三才獨家首發】OpenAI近年以追求通用人工智慧（AGI）為終極目標，在全球資本與技術舞台掀起巨大漣漪。根據最新財經揭露，OpenAI正投入史無前例的巨額資金，瘋狂擴建算力基礎設施，意圖以規模效應突破智能天花板。然而，在這場「科技大夢」背後，季度虧損已突破百億美元，用戶付費轉化停滯，現實困境愈發嚴峻。即使ChatGPT席捲全球，實際能為公司帶來穩定收入的訂閱用戶，僅佔龐大活躍人群的極小比例，「以量取勝」的商業模型因此蒙上層層陰影。
面對市場與外界日益尖銳的拷問，執行長Sam Altman的反應透顯壓力——在一場公開訪談中，他對投資人直言回嗆，曝露OpenAI高層身陷「信心賭局」的兩難。資本熱錢雖推升公司估值，卻同時加劇財務風險。Altman自己坦承，當前AI投資已進入過度亢奮階段，一旦信仰崩解，泡沫破裂的損失恐衝擊全球經濟。
這正反映AI產業的巨大矛盾與結構性問題：一方面，OpenAI等頂尖科技公司持續用技術願景與資本神話主導產業敘事、吸引鉅額投資與媒體鎂光；另一方面，商業價值的真正落地、用戶規模的變現，仍未穩定抵達可持續的臨界點。OpenAI今日成為全球最有價值的未上市公司，某種意義上更像是建立在未來預期與集體信仰上的「空中樓閣」。
隨著公開上市的傳聞逐漸發酵，這場信心與財務的賭局即將邁入高潮。上市不僅意味財報更透明，也將公司徹底暴露於市場情緒與結構性風險之前。Altman雖語帶玩笑地希望空頭「被燒傷」，但話語底層，卻藏著對資本博弈與產業未來的深層焦慮。
OpenAI的故事，就是當代AI產業最真實的縮影——創新理想與財務現實的撕裂、資本泡沫與社會信仰的拉鋸、領導者壓力與系統風險的共鳴。在這場人類智慧極限的集體冒險裡，機會與危機從未如此並存。AI的未來，必將由信仰、理性與風險三方角力所形塑，等待著世界見證下個關鍵轉折。
（作者：王季民）
（責任編輯：姜啟明）
（文章來源：新三才獨家首發）
